郭元振是唐朝排名前列的名将,也是女皇帝武则天时期最为著名的将领之一。他后来还因功被唐德宗李适列入了武成王庙,成为古今六十四名将之一。他在武周时期为抵御吐蕃侵略和治理凉州立下赫赫战功,后来又支持唐中宗李显和唐睿宗李旦,成为李唐复国的主要功臣之一。如此巨大的功劳,也让他坐上了宰相之位。可让他没想到的是,刚当了宰相不久可信赖的配资平台,他便在唐玄宗李隆基主持的一次演武被降罪,差点被宣布当场处死。结果他被李隆基下令贬谪流放,最终病逝于流放途中,让后人感到唏嘘不已。
这位皇帝就是隋炀帝,隋朝的历史尽管是很短暂的,但是其历史的地位也是非常重要的。隋文帝下位之后,隋炀帝上位,百姓都寄希望于这个新皇帝身上,幻想着他能够将国家的颓废景象改变,带领着国家走向辉煌,但是事实上,隋炀帝的上台,却将隋朝推向了灭亡,人人纷纷骂这个皇帝昏君,荒淫,无道,几乎隋朝灭亡的罪名都加在了他身上。但是如果说隋炀帝的种种措施仅仅是为了自己贪图享乐,是脱离历史的。
作为一名奉行“买入并持有”策略的投资大师,当沃伦.巴菲特卖出股票时,通常会向市场发出该企业甚至整个行业前景不佳的信号。
奥马哈的先知巴菲特最理想的持股周期是“永远”,但当他认为一家企业的竞争优势已经消失时,他才会选择卖出。
“我们比大多数人更不愿意卖出股票,”巴菲特在2009年伯克希尔哈撒韦年会上表示,“如果当初做了正确的决定,我们愿意长期持有,我们持有一些股票已经几十年了。但是,如果竞争优势消失了,或者我们对管理层失去信心,甚至是当初的分析是错误的——这些情况都会发生——我们就会卖出。”
例如,巴菲特在上世纪70年代投资了《奥马哈世界先驱报》和《布法罗新闻》时,他认为这些报纸的业务是牢不可破的。但到2000年代初,他对行业的看法改变了,广告收入的下降和向数字平台的转移大幅削减了利润。最终,他在2020年初卖掉了30多家报纸。
卖出美银股票
伯克希尔哈撒韦的股票组合中,许多主要持仓已经持有了数十年——巴菲特自1988年起持有可口可乐,自1991年起持有美国运通。
也许正因如此,这位94岁的投资传奇最近在7月中旬开始疯狂抛售约90亿美元的美银股票,引发了市场关注。
巴菲特在2011年以50亿美元购入美国银行的优先股和认股权证,以提振该因次贷损失而苦苦挣扎的银行的信心。2017年,他将认股权证转换为普通股,使伯克希尔成为美国银行的最大股东。随后在2018年和2019年,巴菲特又增持了3亿股美国银行股票。
在此之前的几年中,巴菲特已经逐步减持了多家长期持有的银行股,包括摩根大通、高盛、富国银行和美国合众银行。伯克希尔目前仍持有美国银行10.3%的股份。如果继续减持,持股比例跌破10%的披露门槛,那么我们要等到季度13-F报告更新时才能知晓巴菲特的具体减持情况。
“我们非常谨慎”
那么,巴菲特是否认为美银及其他银行已经失去了竞争优势?
或许如此。
去年,在硅谷银行和第一共和银行因区域银行危机被收购后不久,伯克希尔的CEO曾暗示银行业存在潜在问题。
“我们不知道大型银行、区域银行或任何银行的股东未来会怎样,”巴菲特在2023年表示,“美国公众对银行业的困惑可能比以往任何时候都严重。这会带来后果。没有人知道这些后果是什么,因为每个事件都会重新创造不同的动态。”
巴菲特表示,2008年全球金融危机期间以及2023年的银行倒闭事件,削弱了人们对银行体系的信心,这一问题还因监管机构和政界人士的糟糕信息传递而加剧。同时,数字化和金融科技在危机时使银行挤兑变得更加容易。
2023年初硅谷银行和Signature Bank的倒闭,成为美国历史上规模最大的银行倒闭事件之一,促使监管机构采取了非同寻常的救助措施,他们为倒闭银行的所有存款提供了保障,并为其他陷入困境的银行提供了额外的融资渠道。
“你无法知道存款的粘性发生了什么变化,”巴菲特说道,“2008年改变了它。这次事件也改变了它。这改变了一切。在这种情况下,我们对银行的持有非常谨慎。”
巴菲特曾预计未来还会有更多银行倒闭,但他仍然坚持持有美国银行的投资,部分原因是他亲自谈判了最初的交易,并钦佩美国银行的首席执行官Brian Moynihan。
“但我是否知道从现在开始会发生什么?”在去年银行倒闭事件期间,巴菲特问道,“答案是我不知道。”
这并不是一个十分坚定的认可可信赖的配资平台。
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